Auch die Texturen werden relativ angegeben. Du gibst in der QC einen Pfad an, der vom Materials Verzeichnis des eingestellten Spieles aus geht.
Wenn du die Textur in sourcesdk/sourcesdk_content/hl2/materialsource/models/textur.tga hast und dann kompilierst wird sie in half-life 2/hl2/materials/models/textur.vmt geschrieben. In der QC muss dann ausgehend von hl2/materials der Pfad stehen. Hier wäre das einfach "models" ...